外汇市场月度回顾:本月,美国股指在非美压力

中国财经报道太天真!以为“金特会”就这么顺 美元指数经济数据和美联储兑美元维持震动整理,波动起伏十分有限,在英国大选的不确定因素之前商场坚持慎重。在强势美元的压力下,其他非美品种承…

中国财经报道太天真!以为“金特会”就这么顺

美元指数经济数据和美联储兑美元维持震动整理,波动起伏十分有限,在英国大选的不确定因素之前商场坚持慎重。在强势美元的压力下,其他非美品种承压下滑,但11月份外汇上个月的清淡并不意味着接下来12月的行情依然如此,下个月英国脱欧和全球贸易谈判势必会给商场带来较大波动。下周商场又会迎来一系列重磅数据,其中包含欧洲和美国制造业PMI、非制造业PMI、甚至还有非农美元指数11月保持震荡攀升,杰出的经济远景支撑美元 11月美国经济数据开始有明显的上升痕迹,且美联储官员也明确表明暂停降息,杰出的经济远景给美元带来支撑。 美元指数美国总统特朗普也在频繁打击鲍威尔和美联储,说美联储没有采纳强有力措施支持经济。但特朗普的打击对美元影响有限。鲍威尔多次表明,政治考量不会干与央行在制定政策方面分析性的非政治举措。 图:美指日图本月的走势 美联储最新发布经济褐皮书就有对近期美国经济远景的描述。褐皮书对经济远景的基调达观。一些业内人士估计,现在美国的增加速度将继续到下一年。 ​ 在制造业方面,虽然大多数区域依然没有增加,不过本次陈述期的扩张区域数量比前一期有所增加。非金融服务业的远景依然适当达观,大多数区域陈述的增加都比较温和。 在价格方面,陈述期内价格上涨速度适中,不过企业普遍预期未来价格会上涨。关于制造业投入成本和销售价格,一些区域价格呈现减速,而另一些区域则成本压力上升,少量区域几乎没有改变。 本月数据也有着杰出的体现。本周美国周三发布的第三季度美国实践GDP年化增加率从开始陈述的1.9%上修至2.1%,比较第二季度实践增加率2.0%有所上升。修正数据显现美国第三季度经济增加略有上升,而非开始陈述显现的放缓,一定程度超出商场预期。 鲍威尔指出,美联储不断重新审视经济潜在增加率远景,包含劳工商场招聘工人而不导致通胀加剧的能力,以及既不影响也不怠慢增加的短期利率。中性利率降低意味着美联储设定的短期利率“对工作和通胀的支撑低于预期”。 虽然总体上对美国的远景抱有达观态度,但少量美联储官员们正告称,未来的风险正倾向于下行。美联储现已屡次就全球经济状况宣布正告,并正告继续的低通胀环境和国际紧张形势相关不确定性会对企业出资和顾客开销形成影响。 本年7月以来,美联储现已接连降息三次,12月议息会议将于当地时间12月10日-11日举办。现在商场对美联储再度降息的预期较低,依据芝商所(CME)“美联储调查”东西,美联储12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率近95%。   欧元兑美元本月维持震荡下行,疲弱的欧洲经济前景施压欧元 尽管美国经济状况良好,但欧洲经济却处于明显下滑之中。一些分析师预测,欧洲明年可能进入衰退。   近年来,欧元区经历了欧洲主权债务危机、难民流动、民粹主义的兴起和英国的“BrxIT”。人们越来越担心欧元区难以应对新的安全和经济挑战。目前,欧元区国家在长期预算、移民政策、气候变化、与美国关系、接纳新成员等问题上无法达成一致。推进任何议程都需要弥合内部分歧。   法国总统马可说:“从整个欧洲到欧元区,再到法国,经济增长出现了放缓,我们正在努力恢复增长。”。疲弱的经济增长和全球的不确定性给遭受重创的欧洲经济体带来了更大的压力。   法国央行近日指出,受全球经济放缓对工业的压力影响,法国经济增长今年年底将小幅降温。经济增长预期放缓表明,欧元区第二大经济体在贸易和制造业衰退打击了该地区许多国家之际也无法幸免。到目前为止,由于国内需求帮助法国经济保持增长势头,法国表现出了韧性。   不过,与德国相比,法国的形势相对乐观。德国最近公布的一系列数据显示,德国经济可能在第三季度陷入衰退。   作为欧元区经济增长的引擎,德国难以避免技术性衰退。德国经济继续受益于强劲的国内需求,但设备投资下降2.6%对第三季度国内生产总值造成了重大拖累。   法国央行行长维勒鲁瓦表示,德国等一些有财政空间的欧洲国家应迅速利用这一点,帮助支持欧洲经济增长。   维勒鲁瓦表示:由于贸易摩擦升级,我们看到全球贸易大幅放缓,这对欧元区最大经济体德国产生了巨大影响,德国高度依赖全球贸易。 图:欧元兑美元日图本月走势 欧洲央行(ecb)最新发布的金融稳定评估指出,欧元区经济前景将恶化,疲弱的增长将持续更长时间。欧洲央行认为,到2020年年中,欧元区经济增长跌破零的概率已升至20%左右。最近基于市场的数据也反映了欧元区衰退风险的增加。   据欧洲央行(ECB)称,欧元区经济下行风险主要包括贸易的持续不确定性、贸易保护主义的升级、英国未达成一致的“BrxIT”和新兴市场表现不佳。   欧洲央行再次推出量化宽松,这是前鸽派总统德拉吉送给欧元区的“礼物”。新任总裁拉加德需要做的不仅仅是魅力,还要在管理委员会上达成共识。   德意志银行预计,随着市场学会解读这位新行长发出的信号,欧洲央行的信息波动性将加大。最初的预期是,拉加德不会像德拉吉那样倾向于提前宣布政策,但她会选择共识驱动的方式。   市场对欧元的看跌情绪正在上升。美国商品期货交易委员会的一份报告显示,本月欧元净空头头寸继续上升,这也表明市场对欧元的看跌情绪最近有所增强。   欧元兑美元仍面临压力。未平仓合约的增加,伴随着汇率的下跌,使得汇率进一步下行的空间仍在1.10的关口下打开。   大华银行分析师表示,预计近期欧元兑美元汇率将进一步下跌,但1.0970区域仍有强劲支撑。只有当这一水平明显走低时,才能表明欧元已准备好触及1.0930。一般而言,除非欧元突破1.1090,否则欧元将继续承压。 英镑兑美元本月窄幅震荡交投,英大选结果出炉之前脱欧仍不确定,市场保持谨慎 本月,英镑对美元的整体交易仍不稳定,波动有限。市场密切关注下一届英国大选的结果,这将直接影响到BrxIT的前景。英国自身经济数据表现对市场的影响反而变得有限,因为投资者在重大不确定性面前仍保持谨慎。   目前,不到半个月的英国大选前和不到两个月前的最后期限是BrxIT。大选的不确定性导致了对BrxIT没有达成一致的怀疑。   根据最近的五次民意测验,英国首相约翰逊率领的保守党平均比在野党工党领先12%,这意味着约翰逊很有可能在下一届议会达成一项BRICXIT协议。   然而,根据历史经验,现在预测结果还为时过早。2017年临时选举前,英国前首相特雷莎·梅也在民调中领先,但未能赢得议会多数席位。   上月底,在议会对提前选举的投票中,落选的约翰逊在第四项法案提交后终于如愿以偿。英国议会11月6日解散,此后英国各政党开始为选举做准备。   在2017年的英国大选中,保守党和工党赢得了超过80%的选票,今年最新的民意调查显示,两党的整体支持率仍在上升。   据外媒分析,如果保守党赢得325个以上议会席位,超过半数议会席位,将成功组建保守党政府。约翰逊将利用议会的多数优势,迅速通过BrxIT协定,履行他承诺在2020年1月31日前将英国引向BrxIT的承诺。届时,他将有11个月的时间与欧盟谈判新的贸易协定。   但如果选举结果不会给议会席位带来太大变化,英国将重蹈前两年的窘境。此外,欧盟此前还透露,欧盟将不再为英国提供时间,明年1月底前是否会达成脱离欧盟的协议也存在诸多不确定性。   目前,欧盟似乎准备在明年1月31日之后的英欧谈判中,与英国尽可能建立更密切的关系。但首相是否会同意这样的选择还有待观察。 图:英镑兑美元日图本月走势 英格兰银行一直保持谨慎,直到BrxIT的结果出来。   英格兰银行本月的报告指出,基于疲弱的全球经济增长和对英国“BrxIT”状况的新假设,英国经济增长在未来三年将下降1%。英国央行预测,2019年第三季度英国经济将增长0.4%,第四季度将回落至0.2%。   英格兰银行表示,英国与欧盟达成的新的“BrxIT”协议降低了“不同意”的可能性,

博时第三产业基金净值巴基斯坦半年来三次干预

但由此产生的关税边界将在未来三年给英国经济带来压力。“Brexit”仍然是英国经济前景的主导因素,而“中国化”仍然是不确定的。   英镑对美元的未来展望。   领先投行高盛(Goldman Sachs)预测,如果保守党在12月大选中获胜,英镑兑美元可能飙升约600点至1.35。如果议会意外中止,政治不确定性将导致英镑暴跌400多点至1.25。   戈德曼萨克斯的外汇分析师Michael Cahill说,如果保守党真的赢得多数票,他们将能够更快地推进BrxIT的进程,而总理约翰逊的BrxIT协议可能会在选举后很快通过。英镑兑欧元和美元将从目前的水平大幅上涨,因为BrxIT协议将消除英国经济面临的两大逆风。   货币分析师加里·豪斯(Gary Howes)指出,英镑对选举民调敏感,投资者需要关注未来民调。距离大选还有不到两周的时间,形势可能会发生很大变化,这应该会造成不确定性,并将英镑维持在目前的水平。   另一位分析人士指出,英镑正逐步走高,因为民调结果显示保守党更有可能当选,但在大选前,英镑兑美元汇率预计仍不会有太大变动,美元汇率仍将维持在1.28-1.30的区间。 美元兑加元本月维持震荡攀升,主要受美元走强支撑,而加拿大本身经济也存在放缓风险 在上一次利率决议中,加拿大银行保持利率不变。加拿大央行解释说,加拿大经济运行良好,通胀接近目标水平,因此货币政策不需要改变。   尽管加拿大央行没有降息,但它警告称,加拿大将无法免受全球经济放缓的负面影响。全球贸易持续的不确定性限制了企业投资和出口,这将考验加拿大经济的弹性,预计下半年增长将放缓至潜在水平以下。事实上,由于对全球需求的担忧,加拿大大宗商品价格普遍下跌。   分析指出,随着经济产出放缓,加拿大央行可能在12月份下调基准利率。加拿大央行似乎并不太担心降息带来的金融不稳定风险。加拿大央行行长卡洛斯波洛兹(Carlos poloz)表示,更严格的抵押贷款融资规则降低了家庭债务再次大幅增加的可能性。   加拿大央行副行长警告说,面对日益增加的全球不确定性,金融稳定的风险不能自满,需要适当的保障措施。 图:美元兑加元日图本月走势 虽然加拿大经济整体表现良好,更严格的监管稳定了其金融脆弱性,但其债务水平仍然很高。如果全球利率保持在低位,将使该国经济更容易受到经济冲击的影响。甚至有分析预测称,加拿大央行明年初将降息,但市场尚未适当消化这一预期。   不过,一些分析师认为,除非前景进一步恶化,否则加拿大央行不会降息。加拿大核心通胀率连续六个月处于或略高于2%,新增就业保持稳定。第三季度的零售额虽然不高,但却是今年最好的。这样的经济不会促使加拿大央行降息。   加拿大央行需要看到确凿的证据来证明,降息需要刺激经济。该行2015年的降息是基于油价大幅下跌的负面预期,而国际贸易不确定性对经济的影响难以预测。   加拿大央行行长指出,去全球化导致了低增长和高通胀,货币政策的应对空间很小。货币政策有助于抵消不确定性的影响,暂时缓解打击,但货币政策的作用非常狭窄。   另一种分析认为,加拿大央行,特别是其行长博洛兹,将抓住任何积极因素并继续这样做。加拿大是大宗商品的主要出口国,因此其经济可能受益于全球贸易前景的改善。   分析人士指出,如果美国经济增长放缓幅度超过加拿大央行的预期,该行可能需要进一步下调对加拿大GDP增长的预期。   10月份,加拿大CPI年化率连续第三个月为1.9%,核心CPI年化率降至1.9%,均未达到加拿大央行2%的目标。一年前较低的汽油价格可能会加速未来的通胀,但仍面临压力。疲弱的通胀数据可能强化市场对加拿大央行未来降息的预期,这将进一步打压加元走低。   分析人士认为,加拿大就业市场整体走势依然强劲,不认为会推动加拿大央行立即降息,但风险明显上升,对加元保持“温和看跌”态势。 澳元兑美元本月维持震荡下行,受累于强势美元和澳洲疲弱的经济前景,贸易不确定性使得市场谨慎 本月澳元对美元汇率维持震荡下行趋势,美元走强是澳元承压的主要因素。澳大利亚自身的经济前景也被市场削弱,市场认为澳大利亚央行可能仍会继续降息。尽管全球贸易形势存在不确定性,但市场对澳元未来走势仍持谨慎态度。   本月澳大利亚经济数据的总体表现相对较低。澳大利亚统计局最新公布的2019年第三季度澳大利亚工资增长数据和10月份失业率数据显示,澳大利亚表现不佳。   澳大利亚统计局公布的澳大利亚10月失业数据显示,上月澳大利亚失业率反弹至5.3%,同时就业岗位出现2016年8月以来的首次净下降(10月为1.9万个岗位);而失业人数增加了1.7万人,达到72.61万人。   本月初,澳大利亚央行在一份会议决议中表示,与三个月前相比,澳大利亚经济前景略有改善,低利率、减税、持续的基础设施支出,一些市场不断上涨的房价和资源行业的光明前景应该会支持经济增长。   不过,本月澳大利亚数据的表现无疑低估了央行的乐观预期。市场上降息的呼声也越来越高,12月份提前降息的可能性也越来越大。 图:澳元兑美元日图本月走势 高盛集团(Goldman Sachs Group)的经济学家认为,澳大利亚央行可能在“不久的将来”进一步降低利率,但不太可能在2020年推出债券购买计划等非常规政策。   高盛(Goldman Sachs)澳大利亚首席经济学家博克(Andrew Boak)预测,澳大利亚经济增长将从今年的1.75%加速到2020年的2.5%。澳大利亚央行在本月发布的最新季度预测中预计,到2020年年中,澳大利亚经济增长率将达到2.5%,2020年底将达到2.75%。   博亚克指出,尽管经济增长势头有所改善,但反弹可能远远不足以消除劳动力市场的闲置产能。预计工资增长和潜在物价通胀率将小幅上升,但总体上仍将维持在低位,仍低于澳洲央行2%-3%的目标区间。   安德鲁·博克预计,澳大利亚央行将把现金利率再下调0.25个百分点至0.5%。这将是政策制定者估计的较低利率区间的上限。如果全球经济前景恶化,或者如果澳大利亚国内财政环境在明年5月公布联邦预算之前没有放松,那么有关澳大利亚央行实施量化宽松政策的猜测可能仍然“活跃”。   不过,一些分析人士认为,央行在降息方面的作用有限,政府需要加大力度。分析指出,从企业和个人的角度来看,降息除了刺激房价反弹外,并没有刺激太多内需。考虑到世界正处于降息周期,澳大利亚的降息并未给国际贸易和投资带来太大影响。因此,可以说,降息对澳大利亚经济的提振作用非常有限。   随着经济数据的走弱,澳大利亚政府在完成今年的顺差目标后出台刺激经济的政策是大概率事件。据报道,澳大利亚最快可能在明年出台新的减税政策。上周,澳大利亚财政部长弗莱登堡(Josh frydenberg)表示,他仍在考虑2022年的新减税计划,这意味着届时纳税人每年可以获得额外的1350美元。政府宁愿人们花掉它,也不愿挽救它。   分析人士指出,失业率上升和工资增速放缓证明,过去一段时间的降息对经济的影响有限,因此市场预计央行和政府将出台新的经济刺激政策,以配合当前的低利率水平。

泰信基金美元2018年还会涨吗?揭秘特朗普外交政

作者: 牛股财经

牛股财经网(2nna.com),是一家以股票为主题的财富网站,提供全方位综合财经新闻和金融市场资讯的平台。内容包括股票知识、股票行情、股票点评、个股行情、债券投资,期货行情,外汇理财、白银行情、基金行情等。

为您推荐

返回顶部